Hasbro Inc. (HAS) Transcription de l’appel aux résultats du deuxième trimestre 2020

Hasbro Inc. (HAS) Transcription de l’appel aux résultats du deuxième trimestre 2020


Hasbro Inc. (NASDAQ: HAS) Appel des résultats du T2 2020 daté du 27 juillet 2020

Présentation:

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2020 de Hasbro. [Operator Instructions].

À ce stade, je voudrais céder la parole à Mme Debbie Hancock, vice-présidente principale des relations avec les investisseurs. Allez-y.

Debbie HancockVice-président, relations avec les investisseurs

Merci et bonjour à tous. Je suis accompagné ce matin de Brian Goldner, président et chef de la direction de Hasbro; et Deb Thomas, directeur financier de Hasbro. Aujourd’hui, nous commencerons par Brian et Deb qui commenteront les performances de l’entreprise et une mise à jour sur la réponse de l’entreprise à la pandémie du COVID-19. Ensuite, nous répondrons à vos questions.

Nos diapositives de publication des résultats et de présentation de l’appel d’aujourd’hui sont publiées sur notre site Web destiné aux investisseurs. Le communiqué de presse et la présentation comprennent des informations sur les ajustements non-GAAP et les mesures financières non-GAAP. Notre appel d’aujourd’hui portera sur certaines mesures ajustées, qui excluent ces ajustements non conformes aux PCGR. Un rapprochement des mesures GAAP et non GAAP est inclus dans le communiqué de presse et la présentation. Veuillez noter que chaque fois que nous discutons du bénéfice par action ou du BPA, nous faisons référence au bénéfice par action diluée.

Avant de commencer, je voudrais vous rappeler que lors de cet appel et de la session de questions-réponses qui suit, les membres de la direction d’Hasbro peuvent faire des déclarations prospectives concernant les attentes de la direction, les objectifs des objectifs et des sujets similaires. Ces déclarations incluent, entre autres, l’impact du coronavirus sur nos activités, nos résultats financiers et nos liquidités; nos efforts pour protéger la santé et le bien-être de notre main-d’œuvre, nos clients consommateurs fabricants et fournisseurs, nos efforts pour nous assurer que nous disposons de liquidités adéquates, et nos initiatives pour soutenir nos communautés, y compris notre main-d’œuvre mondiale, les enfants et leurs familles en ces temps difficiles . De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats ou événements réels diffèrent sensiblement des résultats prévus ou d’autres attentes exprimées dans ces déclarations prospectives. Ces facteurs incluent ceux énoncés dans notre rapport annuel sur formulaire 10-K et le plus récent 10-Q, dans le communiqué de presse d’aujourd’hui et dans nos autres divulgations publiques. Nous n’assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives faites aujourd’hui pour refléter des événements ou des circonstances survenant après la date de cet appel.

Je voudrais maintenant vous présenter Brian Goldner. Brian?

Brian D. GoldnerPrésident du conseil et chef de la direction

Merci, Debbie. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous aujourd’hui. Nos équipes mondiales continuent de bien fonctionner, travaillant à distance et dans des entreprises qui évoluent rapidement. Ils tirent parti de notre expérience, de nos données, de nos connaissances et de nos capacités pour faire face à la manière dont cette pandémie mondiale nous a mis au défi, et nous faisons des progrès significatifs au cours de ce troisième trimestre, alors que nous nous dirigeons vers une bonne saison des fêtes. Notre croyance en l’opportunité pour Hasbro au cours des prochaines années s’est également intensifiée, car nous voyons cette équipe en action au cours de cette année difficile.

Bien qu’il y ait beaucoup d’imprévisibilité, l’année se déroule jusqu’à présent conformément aux attentes que nous avons partagées avec vous le trimestre dernier. Le deuxième trimestre devrait être le plus difficile, car nous avons connu des fermetures dans plusieurs de nos usines tierces au détail et dans la production de divertissement, ce qui a eu un impact négatif sur les revenus. Nous pensons que le troisième trimestre s’améliorera à partir du deuxième trimestre et nous prévoyons progresser, mais des situations évoluent dans le monde entier. Enfin, nous exécutons de solides campagnes de marketing et lançons de nouveaux produits innovants, pour soutenir ce que nous pensons être une saison des fêtes réussie.

En tant que principe fondamental, nous restons concentrés sur les quatre domaines clés que nous avons partagés avec vous en avril; demande, offre, liquidité et communauté. En ce qui concerne la demande, les consommateurs continuent de rechercher les marques Hasbro et notre contenu à des niveaux élevés. Le point de vente mondial a augmenté à un chiffre élevé et a continué d’être solide alors que nous entamons le troisième trimestre avec un éventail encore plus large de nos marques. L’engagement dans notre contenu est dans plusieurs cas à des niveaux records. Au cours des derniers mois, le nombre de magasins de détail ouverts a considérablement augmenté. Nous avons commencé le deuxième trimestre avec environ 30% ou plus de magasins, où nous exerçons nos activités, fermés à l’échelle mondiale. Le trafic piétonnier a baissé dans certains pays européens de 50% au maximum. Aujourd’hui, nous sommes en dessous de 10% de la fermeture de magasins dans le monde, avec le plus grand impact en Amérique latine, où environ 25% des magasins restent fermés. Ces pourcentages changent en fonction de la capacité de rouvrir les économies et de les maintenir ouvertes. Nous prévoyons que l’Amérique latine sera une région difficile pour nous en 2020, compte tenu de l’impact du COVID-19 et du faible pourcentage d’activités exécutées en ligne.

À l’échelle mondiale, ecomm a connu une croissance rapide, car il représente l’endroit où le consommateur a le plus large accès aux marques Hasbro qu’il souhaite. À près de 30% de nos revenus de jouets et de jeux au cours du trimestre, la part des revenus d’ecomm a augmenté de près de 13 points de pourcentage. Nos équipes étaient prêtes à capitaliser sur ce virage, car nous investissons dans la création d’une première organisation numérique depuis de nombreuses années. Pendant ce temps, nous avons renforcé nos capacités et avons fait preuve d’une grande créativité et flexibilité pour rencontrer le consommateur là où il souhaite faire ses achats. En plus des bons résultats du pur jeu et de l’ecomm omnicanal, Hasbro Pulse, notre chaîne D2C, a connu un trimestre record et mis en œuvre des campagnes réussies, y compris le fan first Friday, qui apporte aux fans quelque chose de nouveau et d’excitant chaque semaine sur les marques qu’ils aiment.

Plus tôt ce trimestre, nous avons lancé ce qui est maintenant notre projet HasLab le plus réussi à ce jour, le X-Men Legends Marvel Sentinel. Il a atteint notre seuil de financement en 24 heures, et après 10 jours, il a plus de 11 000 contributeurs pour un objet de collection de 350 $. Bien que Pulse soit encore un chiffre d’affaires relativement faible, cette connexion avec nos fans est puissante et augmentera avec le temps.

La demande est restée forte pour nos jeux et PLAY-DOH, mais les arrêts de production dont nous avons discuté le trimestre dernier, qui ont commencé à la mi-mars et ont duré jusqu’à la mi-mai environ, ont eu un impact sur notre capacité à répondre pleinement à la demande au cours du trimestre. Les niveaux de stock pour les jeux et PLAY-DOH étaient inférieurs à nos seuils normaux et nous prévoyons être rattrapés plus tard ce trimestre et prêts pour les vacances. Les perturbations de la production ont également eu un impact sur certains délais de livraison des produits au second semestre. Le NERF a connu une croissance dans les points de vente mondiaux du deuxième trimestre, alors que nous avons rapidement fait pivoter notre stratégie pour capitaliser sur les consommateurs à la recherche de moyens amusants de faire en sorte que la famille soit à l’extérieur et active. Aux États-Unis et en Europe, les points de vente au cours des dernières semaines ont augmenté à deux chiffres, mais certains de nos lancements au second semestre ont changé environ un mois plus tard, en raison de l’offre limitée en provenance d’Inde.

De plus, à mesure que les détaillants passent à un modèle numérique et que les magasins ont été fermés, leurs besoins en stocks de détail ont diminué. Aux États-Unis, les stocks de détail ont été réduits chez les adolescents, ce qui représentait environ sept semaines d’inventaire. Des changements similaires se sont produits sur d’autres marchés. Nous pensons que le modèle numérique se poursuivra, avec ecomm prévu aujourd’hui à environ 30% ou plus de nos revenus annuels. Nous pensons également que certains détaillants peuvent faire preuve de prudence lorsqu’ils évaluent le rythme auquel les marchés rouvrent et les acheteurs retournent dans les magasins. L’industrie continue de subir un changement, pour répondre à la demande des consommateurs plutôt que pour remplir les magasins, et nous sommes très bien positionnés.

Tout au long de cette année, nos détaillants et nos consommateurs ont soutenu la catégorie des jouets et des jeux, et nos plans conjoints avec des partenaires détaillants nous donnent confiance en notre capacité à offrir une bonne saison des fêtes. Nous avons toutes de nouvelles initiatives, bien plus que ce que je peux couvrir ici, y compris de nouveaux produits pour les marques avec une bonne dynamique dans les jeux et le divertissement [Phonetic], ainsi que Disney’s Frozen 2 et Lucas film Star Wars, où les propriétés ont connu une forte demande des consommateurs et ont de nouvelles lignes fortes, y compris l’arrivée au détail de mettant en vedette l’enfant de la série Disney + The Mandalorian, et l’édition animatronique très attendue arrive pour les vacances. MAGIC: THE GATHERING Les revenus du trimestre ont baissé comme prévu. La marque se comporte globalement bien et s’est mise en place pour un bon second semestre en jeu analogique et numérique, derrière les nouvelles sorties de cartes et l’expansion de MAGIC: THE GATHERING ARENA sur mobile et en Chine.

Passant à l’approvisionnement, notre chaîne d’approvisionnement est maintenant [Technical Issues] position. Nous avons repris la production dans nos usines tierces. Les usines chinoises ont été rattrapées au début du deuxième trimestre et nous prévoyons rattraper le retard de la demande dans d’autres régions d’ici la seconde moitié de ce trimestre. Notre équipe des opérations mondiales a travaillé avec diligence pour maximiser notre empreinte mondiale, en déplaçant la production vers d’autres sites lorsque cela était possible et en repensant l’année, en fonction des changements de mix et de calendrier.

Ensuite, la liquidité; Hasbro est dans une situation financière solide et nous avons terminé le trimestre avec un peu plus de 1 milliard de dollars de liquidités à notre bilan. Notre ligne de crédit renouvelable de 1,5 milliard de dollars demeure disponible et accessible. Au fur et à mesure que les fermetures se poursuivaient, nous avons supprimé les coûts de l’entreprise dans les domaines où nous ne pouvons actuellement pas opérer, notamment en prenant des décisions difficiles pour licencier certains employés et pour simplifier notre organisation commerciale.

Côté contenu, la production eOne revient progressivement. En raison de notre incapacité à produire conformément à notre plan, nos dépenses en espèces pour le contenu pour 2020 devraient maintenant être d’environ 450 à 550 millions de dollars. Nous terminerons et livrerons ce contenu cette année, mais notre liste et certains revenus seront également déplacés en 2021. La demande de contenu eOne est forte et l’équipe fait du bon travail, exécute un contenu virtuel réussi et développe plus de 100 films et 60 nouveaux projets TV, y compris Hasbro IP et nouvelle IP.

Nous avons lancé la nouvelle série animée sur Netflix, Alien TV et continuons à développer et produire du nouveau contenu pour PEPPA PIG, PJ MASKS et le long métrage MY LITTLE PONY 2021. Nous avons fait de grands progrès dans l’intégration de nos activités, y compris en combinant nos produits de consommation et nos équipes de divertissement, et nous restons sur la bonne voie pour réaliser les 130 millions de dollars de synergies d’ici la fin de l’année 2022. Surtout, nous travaillons à libérer la valeur à long terme de l’organisation, alors que nous développons de nouvelles opportunités commerciales et de divertissement autour de Hasbro IP.

Enfin, la communauté, l’accent mis sur notre objectif de rendre le monde meilleur pour tous les enfants et toutes les familles n’a jamais été aussi important. Hasbro a continué de soutenir les initiatives philanthropiques mondiales qui apportent de l’aide aux enfants et à leurs familles dans le monde entier pendant cette crise, en fournissant des repas ainsi que du matériel d’apprentissage à ceux qui en ont le plus besoin. nous restons profondément engagés à utiliser nos marques, nos ressources et notre expertise pour contribuer à faire une différence dans nos communautés locales et dans le monde.

Nous avons appliqué cette conviction au dialogue en cours au sein de notre entreprise autour de l’injustice raciale, en écoutant et en regardant en nous-mêmes et dans notre organisation de manière critique et honnête. Bien que nous n’ayons pas toutes les réponses, nous ne nous sommes jamais autant engagés à favoriser une culture d’inclusion et à utiliser nos marques, nos divertissements et notre influence pour faire une différence dans le monde.

Chez Hasbro, nous sommes dans une position unique pour aider à façonner les esprits et les cœurs dès le début. Nous avons le privilège de faire partie de l’enfance, du fandom et des jeux et divertissements intergénérationnels à l’échelle mondiale. Ce privilège s’accompagne de la responsabilité de favoriser l’inclusion et d’aider à enseigner à la prochaine génération que tout le monde est égal et que tout le monde est digne, faire une différence dans le monde est notre objectif et notre héritage. Nous voulons que chaque enfant se sente comme un héros, se voit à l’écran et dans ses jouets et jeux, qu’il se sente à sa place et qu’il compte, quelle que soit la couleur de sa peau.

Je crois que nous avons renforcé Hasbro cette année, en repensant la façon dont nous avons fait les choses dans le passé, et nous avons changé notre approche à l’avenir. Nous sommes restés investis dans les domaines de forte consommation et d’intérêt des consommateurs, dans l’innovation, le contenu, les jeux numériques et les produits de consommation. Nous avons renforcé notre chemin vers le consommateur, en tirant parti de notre première stratégie numérique multicanal et de notre empreinte commerciale mondiale. Nous avons augmenté notre agilité et notre rapidité de mise sur le marché, en adaptant les plans de Hasbro au fur et à mesure que les initiatives passaient à l’année prochaine, et nous sommes prêts à exécuter et à offrir une solide 2021, à travers une gamme robuste de divertissement et d’innovation, où le divertissement d’eOne et nos partenaires, de nouveaux lancements de jeux en numérique et sur table, et de nouvelles initiatives de jeu à travers nos marques.

Je voudrais maintenant passer l’appel à Deb. Deb?

Deborah M. ThomasVice-président exécutif et directeur financier

Merci Brian et bonjour à tous. Comme Brian l’a dit, nos équipes mondiales se sont réunies en 2020 et nous fonctionnons à partir d’une position de force. Comme nous l’avions prévu et partagé le trimestre dernier, le deuxième trimestre a été extrêmement difficile, mais nous sommes rassurés par la forte demande pour nos produits et nos contenus, par notre capacité à réduire nos dépenses et à gérer notre trésorerie, ainsi que par la créativité et l’agilité de nos équipes pendant ces temps. Nous avons partagé avec vous au dernier trimestre que jusqu’à 25% de la vente au détail pourrait être fermée au cours du deuxième trimestre, la production de divertissement en direct ne reviendrait qu’au troisième trimestre. MAGIC: THE GATHERING aurait un trimestre difficile, en raison de comparaisons difficiles basées sur la cadence de sortie il y a un an et le calendrier des revenus, et cette rentabilité serait difficile. Nous avons vu ces réalités se concrétiser.

À l’avenir, alors que les magasins rouvrent la production de divertissement commence à revenir, MAGIC a lancé des lancements significatifs dans l’analogique et le numérique, et nous exécutons nos plans de marketing pour la deuxième moitié de l’année, nous pensons que le troisième trimestre est le début de la reprise et de la performance devrait s’améliorer de manière significative à partir du deuxième trimestre. Nous espérons être positionnés pour une bonne saison des fêtes. La capacité des économies à continuer de rouvrir des magasins et à produire à la fois des produits et des divertissements, et de les garder ouverts, sera un facteur important du résultat final de l’année.

Ma discussion d’aujourd’hui portera sur le bénéfice ajusté pro forma de 2019 et exclura les dépenses, les indemnités de départ et l’amortissement liés à l’acquisition d’eOne. Dans nos chiffres déclarés, nous avons reflété 26,5 millions de dollars après impôts de frais d’acquisition et d’amortissement ponctuels ou un impact de 0,19 $ par action et de 10,1 millions de dollars après impôts ou 0,07 $ par action d’indemnités de départ associés à la simplification de notre approche de mise sur le marché et nos activités de cinéma et de télévision, où les opérations ne sont pas revenues.

Notre intégration avec eOne reste sur la bonne voie et nous continuons à viser des synergies de 130 millions de dollars d’ici la fin de l’année 2022. Cela comprend des économies de coûts d’environ 20 millions de dollars en 2020 avant les dépenses ponctuelles, en reconnaissant que l’activité eOne, comme l’ensemble de l’activité Hasbro, est ne fonctionnant pas selon notre plan initial en raison du COVID-19. Ces synergies devraient augmenter en 2021, alors que nous commençons à trouver des jouets et des jeux pour les propriétés eOne et que nous reconnaissons davantage les avantages des économies de coûts.

Nous continuons de concentrer notre organisation sur la demande, l’offre, la liquidité et la communauté. Je commencerai par la liquidité. Nous avons des liquidités substantielles, clôturant le trimestre avec plus de 1 milliard de dollars de liquidités au bilan et 1,5 milliard de dollars disponibles au moyen d’une facilité de crédit renouvelable. Nous respectons bien nos engagements financiers. Notre période de pointe du fonds de roulement reste à venir dans la période d’octobre à novembre. Depuis le dernier trimestre, nous avons réduit nos dépenses et nous gérons étroitement notre trésorerie, y compris nos collections de clients.

Tout au long du deuxième trimestre sur certains marchés et canaux, certains clients restent proches et le recouvrement de certaines créances est retardé. Nous constatons une amélioration à mesure que les magasins rouvrent et nous travaillons en étroite collaboration avec ces clients pour réussir à traverser cette période. En conséquence, le DSO au cours de la période est passé à 96 jours contre 84 jours sur une base pro forma l’année dernière. Les débiteurs du deuxième trimestre 2020 comprennent environ 207 millions de dollars associés à eOne. Nos dépenses en espèces pour le contenu cette année ont été réduites, car la production est limitée en raison du COVID-19. Pour toute l’année, nous prévoyons dépenser entre 450 et 550 millions de dollars, soit environ 200 millions de dollars de moins que nos attentes initiales pour l’année. Cela reflète un retard dans les dépenses, pas dans l’élimination, et nous faisons ces investissements pour développer du contenu et générer des revenus alors que nous reprogrammons les productions en 2020 et en 2021.

Nos dépenses en immobilisations devraient se situer entre 145 et 155 millions de dollars environ cette année, conformément à notre mise à jour du premier trimestre, et nous avons dépensé 64 millions de dollars au cours du premier semestre. L’outillage pour nos produits reste le plus gros article et est chronométré au dernier semestre de l’année. Ce montant reflète également la capitalisation des frais de développement de jeux numériques liés aux jeux à lancer dans les années à venir. L’inventaire est essentiellement stable d’une année sur l’autre, y compris une petite contribution d’eOne. En dollars constants, les stocks ont augmenté d’environ 5%.

Notre prochain objectif est la demande. Je m’appuierai sur le commentaire de Brian. Pour le deuxième trimestre, les revenus ont baissé de 28%, en l’absence de change. Aux États-Unis et au Canada, la croissance des points de vente aux États-Unis chez les adolescents ne s’est pas traduite par une croissance des revenus en raison des fermetures temporaires de magasins, des pénuries de produits et de la baisse des stocks de détail. Le commerce de détail en ligne pure et omnicanal a connu une croissance rapide. Les revenus de Hasbro Gaming ont augmenté de plus de 20% et certaines marques partenaires, notamment Star Wars et Frozen 2, ont également progressé. Malgré une baisse des dépenses, le bénéfice d’exploitation a reculé en raison de la baisse des revenus, y compris un impact négatif sur le mix lié à la baisse des revenus de MAGIC: THE GATHERING.

Les revenus du segment international ont également diminué. Les revenus ont diminué dans chaque région, l’Amérique latine ayant le plus baissé, car la région a commencé l’année avec un inventaire de détail plus élevé et une très faible pénétration de l’ecomm. À l’instar du segment États-Unis et Canada, les fermetures temporaires de magasins, les pénuries de produits et la baisse des stocks au détail ont eu une incidence sur les expéditions au cours du trimestre. Certaines marques de jeux et partenaires ont augmenté dans le segment et les revenus d’ecomm ont augmenté de manière significative. Le secteur international a enregistré une perte d’exploitation par rapport au bénéfice d’exploitation l’an dernier, en raison de la baisse des revenus, partiellement compensée par la baisse des dépenses.

Dans le segment du divertissement, des licences et du numérique, les revenus ont diminué en raison de la fermeture de Backflip Studios fin 2019 et de la baisse des revenus des produits de consommation. Dans les produits de consommation, nous estimons que jusqu’à 60% des détaillants ont été fermés au cours du trimestre. Beaucoup de ces détaillants continuent d’être touchés, et tous nos titulaires de licence n’ont pas accès à ecomm et à la chaîne d’approvisionnement que nous faisons. Nous prévoyons que cette partie de l’activité sera également impactée au troisième trimestre. Le bénéfice s’est amélioré au cours du trimestre, en raison de la baisse des dépenses de production de programmes et des dépenses, en partie en raison de la fermeture de Backflip Studios l’année dernière et de la publicité supplémentaire pour la période de lancement de MAGIC: THE GATHERING Arena.

Dans le segment eOne, alors que la demande de contenu par les consommateurs reste élevée, les revenus ont été entravés par les limites de la production et de la livraison d’actions en direct, ainsi que par la baisse des ventes de produits de consommation, des revenus publicitaires et des événements en direct. Le bénéfice d’exploitation du secteur a augmenté en raison de la baisse de l’amortissement des programmes, des redevances et des frais de publicité cette année par rapport à l’an dernier.

Troisièmement, regardons l’offre. Comme nous l’avons souligné au dernier trimestre, les arrêts de production dans nos usines au cours du deuxième trimestre ont eu un impact sur nos niveaux de stocks, notamment dans les jeux, et ont retardé la livraison de certains lancements du second semestre 2020. Alors que les usines en Chine, qui représentent 55% de notre production, étaient ouvertes, les usines aux États-Unis, en Irlande et en Inde ont été fermées pendant une grande partie du trimestre. La production est de retour et opérationnelle, et les équipes visent la dernière partie du troisième trimestre pour être rattrapées. Cela dépend de la capacité à garantir que la production peut continuer et que le personnel est à des niveaux adéquats. Il convient de noter que le coût du fret aérien a considérablement augmenté cette année par rapport à l’année dernière. Si nous avons un produit de fret aérien pour répondre à la demande pendant la période des vacances, cela augmentera les coûts.

Alors que nous nous rapprochons de la communauté, nous restons concentrés sur la sécurité, la santé et le bien-être de notre équipe, et nous reconnaissons le travail formidable que nos équipes continuent de faire, pendant une période très difficile et incertaine. Ils font preuve d’excellents résultats et d’ingéniosité pour tracer la voie de l’avenir et se soutenir mutuellement et pour les communautés dans lesquelles nous opérons. Il y a des leçons tirées de cette expérience, qui aideront à définir notre entreprise et son fonctionnement pour les années à venir.

Avant de nous ouvrir aux questions, permettez-moi de parler de quelques éléments de dépenses sur une base pro forma. La marge brute a augmenté de 160 points de base, y compris à la fois le coût des ventes et l’amortissement des coûts de production des programmes, sous l’effet de la gamme de produits, y compris la livraison d’un contenu de marge plus élevé et une réduction de l’amortissement du programme, quelque peu compensée par une augmentation des allocations de vente. La baisse de la publicité est due à la baisse des dépenses promotionnelles chez eOne, en raison du manque de sorties en salles et des économies réalisées dans toutes nos activités commerciales. Nous avons aligné notre publicité pour refléter l’environnement de demande actuel, mais nous avons également modifié le calendrier des dépenses et mis en place des plans promotionnels significatifs pour stimuler la demande des consommateurs pour les vacances.

Les frais généraux et administratifs ont diminué de 26 millions de dollars, reflétant les initiatives de réduction des coûts que nous avons entreprises dans l’ensemble de l’entreprise, ainsi que la baisse des frais de fret et d’entreposage des créances douteuses en hausse d’environ 5 millions de dollars dans les régions commerciales, reflétant l’environnement actuel. Comme au premier trimestre, l’alignement des méthodes comptables sur la capitalisation des coûts et la rémunération en actions a entraîné une augmentation des coûts administratifs pour eOne. Au sein des SG&A, environ 80% de nos dollars sont fixes, ce qui entraîne une fluctuation en pourcentage des revenus.

En conclusion, même si nous continuons de voir l’année se développer comme nous l’avions prévu, il reste une grande incertitude sur le marché mondial qui sous-tend cette attente. Ce qui a été cohérent, c’est la forte demande pour nos marques et notre contenu et la forte exécution par nos équipes mondiales. Nous nous positionnons pour exécuter une bonne saison des fêtes et pour stimuler notre activité en 2021 et au-delà.

Maintenant, Brian et moi sommes heureux de répondre à vos questions.

Questions et réponses:

Opérateur

Je vous remercie. Pour le moment, nous organiserons une session de questions-réponses. [Operator Instructions]. Je vous remercie. Et notre première question vient de la lignée d’Arpine Kocharyan avec UBS.

Arpine KocharyanUBS – Analyste

Salut. Merci beaucoup. Vous avez indiqué dans le communiqué que vous vous attendez à ce que les revenus provenant de l’expédition vers la brique et du mortier et la livraison du contenu continuent d’être touchés par les fermetures? Et je sais que vous avez également mentionné les revenus des licences de consommation dans vos remarques préparées. Pourriez-vous peut-être clarifier l’ampleur de cet impact? Je suppose que du côté d’eOne, je crois comprendre qu’il pourrait encore y avoir une sorte de reprise partielle de la production. Mais dans le secteur des jouets hérités, il semble que la majorité de l’empreinte de la vente au détail soit ouverte, je veux dire, peut-être, à un chiffre en termes de – en pourcentage du total. Pourriez-vous clarifier ce que cela signifie et quelles implications cela a pour la moitié arrière?

Brian D. GoldnerPrésident du conseil et chef de la direction

Sûr. Bonjour. D’abord sur eOne, vous avez raison. Nous avons recommencé à démarrer les productions, particulièrement axées sur le marché canadien, où nous sommes en mesure de produire et au Royaume-Uni, et nous attendons de pouvoir démarrer la production ici aux États-Unis, en particulier à Los Angeles. et dans d’autres régions des États-Unis. En examinant le plan pour l’année, nous voulons simplement souligner le fait que les détaillants latino-américains resteront quelque peu proches d’environ 25%, ce qui nous amènera à environ moins de 10% à l’échelle mondiale. De toute évidence, l’Amérique latine a eu plus d’impact du COVID-19 et moins de commerce électronique. En fait, le commerce électronique représente environ le tiers de la taille du pourcentage de l’entreprise que le reste de notre entreprise mondiale. Nous exécutons assez bien à l’échelle mondiale. Nous voulions donc souligner cela également.

Et puis, je voulais juste que ce soit clair. De toute évidence, au deuxième trimestre, nous avons commencé à expédier ou voulions en expédier davantage pour nos initiatives du second semestre. Et clairement en provenance de l’Inde, où nous avons une grande partie de notre production NERF et de nouveaux articles, nous n’avons pas été en mesure de l’obtenir pour le deuxième trimestre, et cela fera donc partie du troisième trimestre. Nous rattrapons également le retard aux États-Unis, si vous pensez à l’usine du Massachusetts, où sont fabriqués nombre de nos jeux et PLAY-DOH, ainsi qu’à l’usine irlandaise qui a été fermée d’environ mi-mars à environ mi-mai, et donc encore une fois, il y a une période de rattrapage. Mais dans l’ensemble, nous sommes très satisfaits du maintien de la solidité des points de vente qui continue de s’étendre sur un plus large éventail de produits, et du plan très solide de Wizards of the Coast et MAGIC: THE GATHERING et Dungeons & Dragons pour le troisième trimestre. Et puis passer à une très bonne saison des fêtes, avec beaucoup de nouvelles initiatives.

Arpine KocharyanUBS – Analyste

C’est utile. Je vous remercie. Sur eOne, il semble que les dépenses en espèces en termes de production de contenu pour l’année soient inférieures à 9% supplémentaires et au premier trimestre, elles étaient en baisse d’environ 23% sur une base annuelle. Et vous avez également mentionné une légère modification des revenus. Alors, est-il juste de dire que les revenus du côté média des choses d’eOne sont en baisse de plus de 30% pour l’année?

Brian D. GoldnerPrésident du conseil et chef de la direction

Ce que nous envisageons, c’est le redémarrage de la production et eOne propose un certain nombre de séries qui ont été vendues dans le monde entier sur différentes plates-formes. Et maintenant, il ne s’agit plus que de commencer la production et une partie de cette différence de savoir si les revenus vont baisser en 2020 ou 2021 a simplement à voir avec le nombre d’épisodes que nous sommes en mesure de livrer cette année civile, qui est notre exercice; ou si ces épisodes sont livrés dans la période 2021, et bien sûr, nous reconnaissons les revenus lorsque nous livrons les épisodes principalement. Deb, je ne sais pas si vous souhaitez ajouter d’autres commentaires?

Deborah M. ThomasVice-président exécutif et directeur financier

Oui, exactement. Brian. C’est le – les dépenses en espèces sont en baisse parce que nous assistons juste à un retour un peu plus lent sur certains marchés pour être en mesure de terminer cette production. Alors que nous regardons cela, c’est vraiment un retard dans la livraison des épisodes et vous pensez particulièrement à l’action en direct, ce n’est qu’un retard et les revenus peuvent être transférés en 2021 pour savoir quand nous serons réellement en mesure de le terminer.

Arpine KocharyanUBS – Analyste

Merci beaucoup.

Opérateur

La question suivante vient de la lignée de Steph Wissink avec Jefferies. Veuillez poursuivre vos questions.

Stéphanie WissinkJefferies – Analyste

Merci. Bonjour à tous. Nous avons deux questions, l’une est une question d’ordre administratif. Brian, vous avez mentionné que LatAm a une sous-indexation importante dans ecomm, je me demande si vous pouvez simplement – marchés du monde entier et parler d’ecomm en pourcentage du mix total dans les grandes régions, juste pour que nous puissions comprendre la portée de pénétration? Et puis ma question plus générale est juste sur – pensez-vous peut-être à ce que vous avez manqué d’opportunité dans la première moitié de l’année, combien devrions-nous penser à votre capacité à récupérer une partie de cela dans la moitié arrière, dans les deux eOne et du côté du jouet en termes de demande? Je pense que Brian vous a mentionné sept semaines d’approvisionnement dans le canal, c’est assez bas. Vous êtes curieux de savoir combien vous pensez pouvoir récupérer et réintégrer dans l’inventaire au niveau du canal au cours des 12 à 15 prochaines semaines? Je vous remercie.

Brian D. GoldnerPrésident du conseil et chef de la direction

Ouais. Merci Steph. Nous avons donc construit une grande capacité ecomm à l’échelle mondiale. Donc, si vous parcourez le monde par région, les affaires américaines suivent – à l’heure actuelle, environ un tiers de nos activités provient de l’ecomm et de l’omnicanal. En Europe, c’est environ 30% et en Asie, environ 30% également. En Amérique latine, nous l’avons considérablement développée afin d’essayer de faire des affaires en ecomm, mais pourtant, la chaîne ne représente encore qu’environ 12% du chiffre d’affaires total, soit une augmentation d’environ 10 points de pourcentage par rapport à il y a un an. L’équipe a donc fait un très bon travail en essayant de faire du foin là-bas, mais reconnaissons que la prédominance de ce commerce de détail se fait dans les magasins. Et donc, c’est là que nous en sommes avec ecomm. Alors que nous nous dirigeons vers les troisième et quatrième trimestres, comme d’habitude, nous prévoyons que l’économie continuera à représenter cette proportion élevée de nos ventes, en fait pourrait augmenter encore davantage, et les équipes sont préparées pour cela, alors que nous entrons dans la troisième et la troisième. quatrième trimestre.

Alors que nous recherchons la seconde moitié de l’année autour de nos produits et initiatives, nous avons une très forte demande. Nos activités de jeux en très forte demande, avec de très fortes ventes. Mais nous avons également constaté de très fortes ventes dans notre activité NERF au cours des six à huit dernières semaines, nous avons constaté des augmentations à deux chiffres des points de vente, en particulier aux États-Unis et en Europe, et nous avons enregistré des stocks de détail plus bas là-bas que juste la moyenne de 17% que nous avons constatée dans le déclin global des stocks de détail. PLAY-DOH est en baisse de la même manière. Écoutez, je dirais que nous profitons de toutes les opportunités que nous avons, mais reconnaissons que certains magasins et détaillants considèrent leur année comme une réouverture à ce stade, et ils rouvrent donc des magasins. Nous notons que nos principaux clients ont toujours été ouverts, car ils ont vendu des produits essentiels. Je pense que c’est en particulier la raison pour laquelle nous avons encore mieux performé aux États-Unis, car nos trois principaux détaillants représentent environ 60% de nos revenus totaux dans le monde. Ces grands détaillants représentent plus près d’un peu moins de 40%.

Et donc je dirais que certains détaillants ne font que rouvrir, en particulier les spécialistes du jouet. Nous constatons une bonne dynamique, en particulier en Europe et en Asie-Pacifique, car ils ont rouvert des points de vente récents très solides dans des endroits comme la Chine, l’Australie, le Royaume-Uni, la France et d’autres marchés, et où vous reconstituez nos stocks, pour dans la mesure où nous lançons beaucoup de nouvelles initiatives, il ne s’agit pas vraiment d’expédier ce qui était disponible au premier semestre, mais plutôt de lancer ce que les nouvelles initiatives démarrent au second semestre, nous avons une gamme très robuste pour une marque comme NERF par exemple, où la gamme Ultra sortira dans le monde entier. Un tout nouveau produit Elite, un produit viable. Et c’est vrai dans toutes nos entreprises, où nous faisons vraiment la queue pour satisfaire et dépasser la demande des consommateurs dans le monde entier.

Stéphanie WissinkJefferies – Analyste

Je vous remercie.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Michael Ng avec Goldman Sachs. Veuillez poursuivre votre question.

Michael NgGoldman Sachs – Analyste

Merci. J’en ai juste deux. Tout d’abord, je veux juste demander des éclaircissements sur vos commentaires sur le rattrapage de la production manquée à la fin du troisième trimestre. How much was the supply chain headwind in the second quarter and do you feel like you have better visibility into the third quarter, because there are kind of written orders that have yet to be fulfilled? And I have quick follow-up.

Brian D. GoldnerChairman of the Board and Chief Executive Officer

Yeah, it’s exactly right. We are really seeing the strong demand across a number of brands for our business. Very strong demand and lots of new initiatives launching at Hasbro Gaming, lots of new products across Hasbro Gaming. A brand new addition Clue Liars. We’ve got a brand mew Dungeons & Dragons game coming up for a Starter Set, Adventure Begins, we’ve got Beer Pong, Operation PET Scan, a whole lineup of new monopoly games coming through the second half. Similarly, brand new Star Wars, Star Wars has been performing quite well, but in the second half of the year, we have the second season of The Mandalorian and the child product, but also very strong collector sales there. The NERF lineup that I described, including launch of NERF Ultra and other brand new initiatives. So we have good visibility to consumer demand and on retail, our plans are quite robust as we go through Q3 and into Q4.

Michael NgGoldman Sachs — Analyst

Génial. And my second question was on Magic. I can appreciate there were difficult year ago comps, and there was the pull forward to 1Q that you guys had spoken about. It seemed like Tabletop was probably down meaningfully year-over-year in the quarter. Could you just talk about some of the unique the things that are impacting Tabletop, particularly the hobby store closures. Are those stores reopening as well in the back half and are you seeing renewed demand as those hobby stores reopen? Je vous remercie.

Brian D. GoldnerChairman of the Board and Chief Executive Officer

You know, the engagement with Magic has been quite strong. The headwinds were really about shipments in the quarter, and that Magic’s full-year 2020 plans are still very much in line with our plan and belief that over this five year period from 2018 to 2023, 2024, we can double the size of the Wizards business. While the card release cadence was less in Q2, we did make plans early in the year to drive more in Q1. We have a big plan for Q3 and for Q4. The Wizards play network stores expanded by double-digits in the quarter, so we’re seeing more stores reopening.

In Q3, we have a core set in coming — and that was just launched in early July. We have a jumpstart set that’s going to be launched later in July, and that was a set that was originally planned for June release but we postponed the jumpstart booster to July 17th due to the production challenges that we saw. In 2019, we had the Modern Horizon set that launched in Q2, and that was a very big set for us. The comparable set in 2020 is scheduled for August 7th in Q3. So despite the challenging Q2 situation, Magic plays very strong. In fact Ikoria: Lair of Behemoths, which was the early spring set, where we move more of the revenues into Q1, is actually going down as the best-selling spring set of all time, and we’re also seeing very good early interest and very high demand and strong selling for the core set 2021 that launched just a couple of weeks ago. The rest of 2020 is filled with other yet to be announced leases for tabletop, and for all players and all of their different play styles.

Also would mention that Magic Arena was up in the quarter, even though we had less releases in the period. Remember everything is tied to the storytelling around the brand, and we did see over 2.5 billion games played in in total, as we look at Magic Arena, which is up from 2.1 billion at the end of Q1. Magic Arena players are still spending about nine hours a week on average and Arena is coming to mobile, which of course is the most played global platform and is also launching in China, in partnership with Tencent. So again, we feel very good about the Magic business.It’s tracking quite well. We’d always described Q2 as a major headwind in fact — last point; Q2 last year was the biggest quarter for Magic, so the headwinds were substantial.

Michael NgGoldman Sachs — Analyst

Thank you, Brian.

Opérateur

Our next question is from the line of Felicia Hendrix with Barclays. Please proceed with your question.

We are still processing the Q&A portion of the conference call. We will be updating it as soon as we analyze and process the con call. Stay tuned here for more updates.

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