Transcription révisée de 2331.HK conférence téléphonique de présentation ou présentation 27-mars-20 1: 00 GMT

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BEIJING 17 avr.2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de Li Ning Co Ltd vendredi 27 mars 2020 à 1 h 00 GMT

(Interprétée) Bonjour, bienvenue à l’annonce des résultats annuels 2019 de Li Ning Company Limited. Je vais donc maintenant passer la réunion à nos orateurs.

(Interprété) Bonjour. Bienvenue à l’annonce des résultats annuels 2019 de Li Ning Company Limited. La réunion d’aujourd’hui aura lieu par téléphone et également par webdiffusion. Vous pourrez peut-être visionner la présentation sur la webémission et télécharger les documents. Cet après-midi, les documents seront téléchargés dans notre section IR du site Web. Cette réunion se déroulera en mandarin et, grâce à la téléconférence chinoise et à la webdiffusion, vous pourrez peut-être écouter la présentation.

Permettez-moi de vous présenter les représentants de la société: M. Li Ning, président exécutif et chef de la direction par intérim; M. Kosaka Takeshi, PDG conjoint; M. Terence Wah-Fung Tsang, directeur financier. M. Tsang, directeur financier, passera par la performance financière, puis M. Li Ning passera par un examen des activités. Et ensuite, M. Takeshi va passer en revue le plan stratégique du Groupe. Après cela, une session de questions / réponses. Puis-je maintenant donner la parole à M. Tsang.

Bienvenue tout le monde. Fixé dans notre communiqué intermédiaire en août au cours du premier semestre de 2019, nous avons un revenu non opérationnel unique d’un montant de 234 millions de RMB, principalement attribuable à notre quote-part de gain sur les ventes immobilières de notre associé Double Happiness, compensé en partie par la provision pour dépréciation de l’écart d’acquisition. Toutes les discussions dans cette présentation excluent l’effet net sur ce qui précède.

Financièrement, nous commençons à capitaliser sur l’amélioration que nous avons apportée à notre marque, produit et canal. Nous avons réussi à obtenir une amélioration financière substantielle, car nous avons enregistré une croissance des revenus de 32% avec une augmentation de la marge bénéficiaire nette de 230 points de base à 9,1%. Cette amélioration résulte principalement d’une augmentation de 1 point de pourcentage du taux de marge brute et de près de 3 points de réduction du ratio de dépenses.

Nous avons pu poursuivre notre amélioration de la trésorerie d’exploitation, qui a augmenté de 110% pour atteindre 3,5 milliards de RMB. De plus, nous continuons d’améliorer considérablement notre fonds de roulement. Notre fonds de roulement moyen brut a diminué de 16% tandis que les revenus ont augmenté de 32%. Notre cycle de conversion de trésorerie s’est encore amélioré de 14 jours à 26 jours.

Sur le plan opérationnel, nous avons enregistré une croissance élevée des quantités pour le total des ventes au détail de la plateforme, y compris les canaux en ligne et hors ligne pour la marque principale Li Ning. Le chiffre d’affaires des stocks de nos canaux a continué de s’améliorer, marquant la cinquième année consécutive. La croissance globale des ventes des magasins comparables s’est accélérée pour atteindre un niveau élevé d’adolescents pour l’année entière.

La performance de nos nouveaux produits a continué de s’améliorer en 2019, dont les ventes ont augmenté de 20%, en raison d’une forte augmentation à un chiffre du prix de vente moyen. La marge brute des nouveaux produits au niveau du commerce de détail a augmenté de plus de 1 point de pourcentage, tandis que le taux de vente sur six mois s’est amélioré de plus de 4 points par rapport à la même période de 2018 sur une base moyenne pondérée. De toute évidence, vous pouvez voir notre amélioration continue de la capacité de vente au détail.

Voyons maintenant les revenus. En 2019, nos revenus ont augmenté de 32%, grâce à une croissance de 34% dans l’habillement et de 32% dans la chaussure, reflétant que nos initiatives de produits équilibrées continuent de porter leurs fruits. Notre stratégie de canaux équilibrés continue de bien fonctionner pour la marque principale Li Ning, ainsi que pour ces trois canaux, qui ont enregistré une croissance à deux chiffres. Le canal du commerce électronique a poursuivi sa tendance à la hausse au cours des dernières années avec un chiffre d’affaires en hausse de 40%.

La contribution du canal du commerce électronique a atteint 24% du total – les 22% précédents. Le commerce de détail direct a augmenté de 15% grâce à la faible[store] croissance des ventes et amélioration de la productivité des nouveaux magasins.

Nos ventes en gros ont augmenté de 39%. Comme mentionné dans notre communiqué intérimaire d’août dernier, nous avons procédé au réalignement de notre chaîne. Nous pensons qu’en déplaçant certains marchés frontaux de notre commerce de détail direct vers notre distributeur, nous pourrons développer ces marchés plus efficacement et plus efficacement. Par conséquent, la composition des revenus provenant du commerce de gros est passée de 47% à 49%.

La clé ici est le DTC, qui est le segment direct au consommateur, a représenté plus de 50% des revenus de la marque de base Li Ning, ce qui nous donne une pénétration équilibrée entre le canal de gros et le canal DTC. Sur le côté droit de la diapositive, vous pouvez voir que nos ventes de la nouvelle catégorie de produits âgés de 6 mois ou moins ont diminué de deux mois – de 2 points. Cependant, la remise s’est améliorée sur les produits nouveaux et anciens, entraînant une amélioration de 70 points de base des remises globales.

Les nouveaux et les anciens produits ont connu une croissance à deux chiffres avec une augmentation plus élevée par rapport aux anciens produits, car nous avons pris des mesures de précaution au quatrième trimestre de l’année dernière pour accélérer notre rythme de liquidation des stocks, ce qui, avec le recul de la situation actuelle des coronavirus, s’est avéré être une prudence. bouge toi.

Pour ce qui est de la performance des ventes des magasins comparables, notre croissance globale des ventes des magasins comparables a atteint des niveaux élevés d’adolescents au cours de l’année. Notre SSSG hors ligne se situait à un faible nombre d’adolescents, stimulé par une faible croissance des adolescents dans le commerce de détail et le commerce de détail direct. Pendant ce temps, notre SSSG en ligne a accéléré pour atteindre le plus bas des 40 ans pour l’année à partir du milieu des 30 ans au premier semestre en raison d’une performance commerciale Double 11 réussie.

En ce qui concerne notre stratégie de canal, le nombre de magasins pour la plate-forme totale a augmenté de 413 par rapport à fin 2018, dont 105 nouveaux magasins pour la marque principale Li Ning. Le nombre de magasins LI-NING YOUNG a atteint le niveau de 1 100, ajoutant 308 magasins au cours des 12 derniers mois.

Du point de vue de la vente, avec notre stratégie d’expansion du commerce électronique entraînant une forte croissance des années 30, la vente totale en ligne et hors ligne a augmenté de 28%, continuant à battre un nouveau sommet. Notre canal hors ligne a enregistré une croissance de 26% tirée par une faible augmentation du prix de vente moyen des adolescents ainsi que par une croissance du volume unitaire à la mi-adolescence.

Le commerce de gros de la marque Li Ning, hors international et LI-NING YOUNG, a connu une augmentation de 39% avec un nombre de magasins en hausse de 319 par rapport à la même période l’an dernier. Notre nombre de magasins a augmenté en raison du lancement des magasins China Li Ning et de plus de 160 magasins transférés de la plateforme de vente au détail directe, comme indiqué précédemment.

Comme vous pouvez le voir sur le côté droit de la diapositive, à l’exclusion des grossistes spécialisés dans le badminton et le football, notre vente a augmenté vers le milieu des années 30. En tenant compte d’une faible augmentation à un chiffre de l’effet net des prix sur la remise, la remise et les taxes sur la livraison, notre augmentation des ventes sera conforme à la faible augmentation des années 30 des ventes au détail des grossistes.

Comme vous pouvez le voir, nous avons inversé la tendance du premier semestre qui a montré une augmentation plus élevée de la vente par rapport à une augmentation de la vente. De toute évidence, l’expansion de la plate-forme de gros a généré une forte augmentation de la productivité de vente à travers.

Comme nous l’avons toujours dit, nous gérons nos activités de vente en gros avec un objectif de vente et nous continuerons de nous efforcer de maintenir l’équilibre entre la vente et la vente afin de garantir que les stocks des canaux sont en bon état. Nous avons vu la plupart de nos partenaires grossistes poursuivre leur amélioration avec une meilleure marge brute.

En ce qui concerne les commandes de foires commerciales, les commandes du troisième trimestre 2020, hors LI-NING YOUNG et China Li Ning, ont atteint une croissance au milieu de l’adolescence, reflétant l’amélioration continue de la santé des entreprises et de la confiance de nos distributeurs. Cependant, ce nombre est en cours de révision à la baisse en attendant l’impact du coronavirus sur la vente et l’inventaire du canal.

Passant au canal de vente au détail, les revenus de nos magasins en gestion directe ont augmenté de 15% avec 214 magasins de moins en nombre de magasins à la fin par rapport à 2018. La croissance des ventes est largement attribuable aux plus de 450 nouveaux magasins ouverts en 2018 et 2019 avec les plus hauts productivité du magasin en ajoutant 5336 millions RMB.

En outre, la faible croissance des adolescents de SSSG a contribué à l’augmentation des ventes de 294 millions de RMB. Cependant, la croissance des ventes a été partiellement compensée par un impact négatif sur les ventes de 260 millions de RMB suite à la fermeture de plus de 500 magasins au cours de la même période. En outre, le transfert des magasins discuté précédemment a eu un impact négatif sur les revenus directs de détail de RMB127 millions.

En raison du faible SSSG des adolescents et de l’amélioration de la productivité des nouveaux magasins, le taux de marge de contribution des magasins à quatre murs s’est amélioré pour les adolescents élevés par rapport aux adolescents faibles en 2019. Nous sommes encouragés par l’amélioration continue de nos activités de vente au détail directe en raison de tous les investissements et l’accent que nous avons mis au cours des dernières années. Néanmoins, nous pensons qu’il est possible d’améliorer la productivité et la rentabilité des magasins alors que nous continuons de nous efforcer d’améliorer les opérations au niveau du commerce de détail.

En ce qui concerne la marge brute, notre marge brute s’est améliorée de 1 point de pourcentage au cours de la période, grâce à: l’amélioration de la marge brute de gros attribuable à l’amélioration de la remise à la livraison pour les ventes de produits neufs et anciens, contribuant à 1 point de pourcentage; l’amélioration de la marge brute des produits dans le commerce de détail direct, principalement en raison de l’amélioration de la remise sur les ventes de produits nouveaux et anciens, contribuant à 0,3 point de pourcentage; l’amélioration de la marge brute du commerce électronique résulte de la hausse de l’ASP ainsi que d’une meilleure marge bénéficiaire initiale sur notre produit, ajoutant 0,6 point de pourcentage; la dilution et le mix de canaux en raison de l’augmentation des revenus ont augmenté dans le commerce de gros ainsi que dans les ajouts de LI-NING YOUNG, en déduisant 0,7 point de pourcentage; des ajouts aux stocks et une augmentation des investissements en R&D, déduisant 0,2 point de pourcentage.

Maintenant, laissez-moi vous guider dans l’analyse de rentabilité. Nous avons pu constater une amélioration de la marge bénéficiaire nette tirée par une croissance du chiffre d’affaires de 32% couplée à une amélioration du taux de marge brute, ajoutant 1,75 milliard RMB de bénéfice brut.

En ce qui concerne les dépenses, nous effectuons un contrôle rigoureux des coûts et des coûts variables pour assurer de meilleurs leviers. Comme vous pouvez le voir sur la diapositive, le total des coûts variables liés aux ventes tels que les commissions, les dépenses directes des magasins, la logistique ainsi que les dépenses de création de nouvelles entreprises, a augmenté au total de 491 millions RMB, soit 14,6% des revenus supplémentaires, ce qui est bien inférieur que les 20,7% pour la même période en 2018.

Cette efficacité est attribuable à la solide augmentation de la croissance des ventes des magasins comparables de la DTC ainsi qu’à l’augmentation plus importante des revenus de gros, dont le coût variable est beaucoup plus faible que celui de la DTC. Nous avons rationalisé notre structure de coûts fixes afin de financer l’investissement dans nos opérations de vente au détail et l’organisation des produits. Les dépenses liées à la plate-forme ont augmenté de 568 millions RMB en raison des dépenses de personnel et des augmentations publicitaires et promotionnelles.

Nos dépenses publicitaires et promotionnelles ont augmenté de 236 millions RMB ou 22%. Mais du point de vue du chiffre d’affaires, il est passé de 10,4% du chiffre d’affaires en 2018 à 9,6% en 2019. L’augmentation d’environ 260 millions RMB des frais de personnel de la plate-forme est principalement due à l’augmentation de la prime en raison de performances sur-cibles ainsi qu’à une augmentation des effectifs en organisation des ventes, des produits et de la chaîne d’approvisionnement.

En conséquence, notre marge opérationnelle est passée de 7,4% en 2018 à 11,4% en 2019 après ajustement pour la provision non récurrente de goodwill non opérationnelle. L’impact négatif sur cette modification comptable a ajouté 45,4 millions de RMB de charges d’intérêts, ce qui a entraîné un intérêt négatif de 30 millions de RMB.

Je veux juste souligner que sur cette diapositive, ces 45,4 millions de RMB sont inclus dans le coût variable lié aux ventes dans le cadre des dépenses du magasin à des fins analytiques. Notre taux d’imposition effectif est passé de 15,9% en 2018 à 22% en 2019, toujours légèrement en dessous du niveau normalisé en raison de l’utilisation de crédits d’impôt différé. En conséquence, notre marge nette s’est améliorée de 2,3 points de pourcentage à 9,1% contre 6,8% en 2018.

Passant à l’inventaire des canaux, notre inventaire des canaux a augmenté à un chiffre pour soutenir une augmentation élevée des années 20 dans la vente au détail. Notre cycle de rotation des stocks a affiché une amélioration continue et s’est encore raccourci à 4,2 mois contre 4,9 mois en 2018.

En comptant uniquement sur l’inventaire des magasins, le chiffre d’affaires des stocks s’est amélioré à 3,4 mois. Ce résultat a validé l’impact positif de l’amélioration de la gestion des stocks et de l’exécution des ventes. La proportion des stocks âgés de plus de six mois s’est améliorée, passant de 29% à 24%.

Au niveau de l’entreprise, notre inventaire brut a augmenté de 13%, ce qui est bien inférieur à la croissance des revenus de 32%. La proportion des stocks âgés de plus de six mois s’est améliorée de 4 points de pourcentage, passant de 33% à 29%. Avec cela, nous avons digéré la majorité de l’impact négatif dû aux faibles taux de vente des produits au premier semestre 2018, validant l’amélioration de l’efficacité de notre contrôle des stocks.

Le mix sur 12 mois a augmenté de 2 points, principalement en raison de notre stratégie consistant à faire en sorte que notre vente au détail directe gère la majeure partie de la liquidation de nos stocks de produits anciens via nos propres magasins d’usine et magasins d’usine. C’est pourquoi vous voyez un mélange sain dans cette catégorie dans la diapositive d’inventaire des canaux.

Nous avons maintenu un bon équilibre entre le niveau actuel des stocks et la structure vieillissante pour soutenir une croissance saine des affaires. Cela dit, nous pensons qu’il est possible d’améliorer notre flux de marchandisage au détail pour améliorer encore notre structure d’inventaire.

En ce qui concerne les créances clients, nos créances clients brutes ont baissé de 22% sous l’effet de l’augmentation de 32% du chiffre d’affaires, entraînant une nette amélioration continue des ventes en jours. Bien que la composition de la catégorie des plus de 180 jours soit passée à 23%, le montant en dollars a en fait légèrement diminué.

Notre mix actuel s’est stabilisé à 73% et nous sommes très satisfaits de notre gestion des créances. Avec une amélioration continue des ventes avec une meilleure remise, nous pensons que notre canal est très sain et que la majorité des distributeurs sont rentables en 2019.

En ce qui concerne l’efficacité du fonds de roulement, notre fonds de roulement s’est encore amélioré à un niveau très sain. Le fonds de roulement moyen brut a baissé de 16% pour soutenir une croissance de 32% des revenus. Le fonds de roulement en pourcentage de notre chiffre d’affaires a diminué de 6 points à 9%, ce qui nous donne amplement de marge pour soutenir davantage notre expansion commerciale.

Nous avons considérablement amélioré notre bilan et nos flux de trésorerie. Notre flux de trésorerie d’exploitation a augmenté de 110% pour atteindre 3,5 milliards de RMB. Même en excluant ces effets de changement comptable, il était toujours en hausse de 90% à RMB3,2 milliards. Par conséquent, notre trésorerie nette s’est améliorée de 2,29 milliards de RMB pour atteindre 5,96 milliards de RMB. Cela nous a donné un solide tampon face à la situation actuelle des coronavirus, qui aura clairement un impact sur les flux de trésorerie d’exploitation à court terme.

En raison de ce solde de trésorerie sain, le conseil d’administration a recommandé un dividende de 380 millions RMB ou 0,1547 RMB par action après approbation des actionnaires. Cela représente un taux de distribution de 30% sur le résultat net hors revenus non opérationnels ponctuels mentionnés ci-dessus.

Alors que nous prenons des décisions prudentes pour minimiser l’impact négatif sur les flux de trésorerie du coronavirus, ce solde de trésorerie nous permet de mieux nous préparer à saisir le rebond de l’entreprise une fois la situation virale terminée. Nous continuerons d’investir notre expansion commerciale avec des canaux et des catégories ainsi qu’avec LI-NING YOUNG. De plus, nous investirons davantage dans l’élévation de notre marque et nos opérations pour soutenir une croissance commerciale saine et constante.

Avec le recul en 2019, nous sommes satisfaits de notre solide performance. Comme le montre cette diapositive en boucle fermée, la majorité de nos KPI importants s’est bien améliorée, mais certains domaines ont encore beaucoup de marge d’amélioration. Dans l’ensemble, nous avons enregistré une croissance du chiffre d’affaires très saine, tirée par une solide croissance des ventes à magasins comparables et une augmentation vigoureuse des ventes au détail dans tous les canaux.

Nous avons atteint nos attentes en matière d’exploitation grâce à une marge brute améliorée et à un contrôle rigoureux des coûts, même avec des investissements importants dans l’expansion de notre organisation de marchandisage de produits et de ventes comme prévu. Tout au long de la période, nous avons fait croître financièrement l’activité LI-NING YOUNG et avons jeté les bases d’une croissance durable des revenus et des bénéfices.

De plus, nous avons considérablement amélioré notre fonds de roulement et nos flux de trésorerie pour une croissance saine de nos activités, en particulier dans notre ratio inventaire / ventes et encours de ventes, en plus d’une solide situation de trésorerie, nous permettant d’investir dans l’expansion de notre marque et de nos activités.

Cela dit, certains domaines peuvent certainement être améliorés. Bien que nous ayons constaté une amélioration de la marge bénéficiaire nette au cours des dernières années, elle est toujours inférieure à la normale, ce qui signifie que notre efficacité opérationnelle doit encore s’améliorer.

Pour 2020, notre objectif initial avant l’impact du coronavirus est une croissance du chiffre d’affaires des adolescents de moyenne à élevée et une marge bénéficiaire nette de 10% à 10,5%. Avec l’impact du coronavirus, nous n’avons pas la boule de cristal en ce qui concerne l’impact sur les premières lignes pour l’année entière, car personne ne sait quand et à quel point le rebond de l’entreprise est profond, si cela se produit. Il serait donc inutile de donner une orientation générale, mais nous prenons toutes les décisions prudentes de ce que nous pouvons contrôler, en particulier sur les dépenses discrétionnaires et les dépenses contrôlables. Notre co-PDG, M. Qian, en discutera plus tard.

Notre objectif global est de maintenir le taux cible de marge bénéficiaire nette d’origine pour l’année, à moins que l’impact négatif du virus ne se poursuive au cours du second semestre. Et maintenant, le président vous guidera à travers les détails de nos activités et de nos plans. Je vous remercie.

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Li Ning, Li Ning Company Limited – Fondateur et président exécutif [4]

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(Interprétée) Merci, Terrence. Bonjour. Je vais maintenant vous guider dans notre examen des activités. En 2019, les États ont continué de promouvoir l’industrie des vêtements de sport. Il s’agit d’une politique favorable et elle fait également la promotion de l’industrie en tant qu’industrie pilier.

Aujourd’hui, la structure de consommation des consommateurs chinois est en cours de modernisation, ce qui a accéléré le développement diversifié de divers canaux. Le marché chinois des vêtements de sport continue d’être très dynamique et le potentiel du marché est en train de se libérer. Au cours de l’année, compte tenu de ce contexte macroéconomique et de la tendance de développement de l’industrie, nous avons continué à identifier les opportunités et à relever le défi. Nous continuons d’approfondir la valeur de l’expérience – la valeur de l’expérience de style Li Ning.

En 2019, nous avons mis en œuvre notre stratégie de catégories multiples et multicanaux monomarques. La marque Li Ning est toujours au cœur de nos préoccupations. Grâce à l’ADN du sport entrant de la marque et à notre compréhension des besoins du marché, nous nous efforçons de faire de la marque Li Ning une marque comprenant à la fois des sports professionnels et des éléments de mode.

Nous voulons enrichir l’esprit de la marque ou l’essence de la marque par la diversification. Ainsi, sur la base du positionnement de la marque, nous avons une mise en page avec le basket-ball, la course, le cross-training, le badminton et aussi les sports de loisirs. Ce sont cinq éléments fondamentaux. Nous nous concentrons sur les produits et la technologie tout en continuant à enrichir notre image de marque. Nous avons donc combiné les tendances de la mode dans notre marque afin qu’un plus grand nombre de jeunes consommateurs connaissent mieux notre marque.

Ainsi, pour différentes catégories, étant donné les caractéristiques particulières des différentes catégories et un modèle de consommation diversifié, nous avons commencé la construction de canaux très diversifiés. Et nous approfondissons la plateforme de commerce électronique et renforçons notre efficacité hors ligne. Ainsi, grâce à la synergie de multi-catégories et multi-canaux, notre marque se modernise pour un développement durable.

Au cours de l’année, nous nous sommes concentrés sur les caractéristiques différenciées de diverses catégories et nous avons approfondi la compétitivité de base de nos produits. Dans l’ensemble, les cinq catégories principales – tous les canaux de vente ont atteint une croissance de 28%, puis les catégories de basket-ball et de sports de mode continuent de montrer une très forte tendance à la croissance.

Passons en revue les performances des cinq principales catégories de l’année. Tout d’abord, le basket-ball. L’accent a été mis principalement sur les produits professionnels et fonctionnels, le développement et la planification en s’appuyant sur les événements de l’ABC et également sur les ressources des stars du basket-ball. La performance du basketball professionnel s’était bien déroulée.

À la fin de l’année, nous avons lancé les chaussures de basket Yushuai XIII et cela avait fait sensation et les discussions sur le marché ont été très bien accueillies. Et cela a renforcé notre reconnaissance pour les produits de basket-ball professionnels. Pour la performance du produit, nos deux principales séries d’étoiles, à savoir Sonic VII et All City, pour le semestre, le taux de SO était de 80%. Pour les vêtements, WADE et BAD FIVE, les deux séries avaient également bien performé. Pour l’ensemble de l’année pour les produits de fonctionnalité de basket-ball, la croissance avait été de 65% en termes de ventes et cela a entraîné un secteur global très réussi pour les ballons de basket-ball.

Quant à la course à pied, nous avons mis en place des technologies professionnelles et aussi de la recherche. Et grâce à cela, nous avons pu développer notre recommandation et aussi le bouche-à-oreille. Et nous avons pu réaliser des percées dans un certain nombre de produits du secteur de la course à pied. Dans le même temps, nous avons approfondi notre marché de masse ainsi que nos produits de la série star. Dans le même temps, nous avons pu étendre nos activités existantes tout en consolidant notre part de marché de masse.

En termes de catégories professionnelles, nous avons pu approfondir et également diversifier nos produits. Et grâce à cette matrice, nous avons pu satisfaire nos consommateurs dans un certain nombre de besoins de produits et nous avons pu couvrir différentes gammes de prix.

Notre équipe pour le développement de nos produits a réussi à traverser 14 marathons et 62 sportifs de haut niveau. Et grâce à ce type de test, nous avons pu finaliser nos produits à travers 13 versions. Au deuxième semestre 2019, nous avons également lancé notre nouveau produit, qui est une chaussure de course professionnelle, et les chaussures de sport Wind Chaser et Pegasus se portent également très bien.

Nous sommes à l’avant-garde des chaussures de sport pour coureurs professionnels. Et sur le marché de masse, nous avons également pu proposer des chaussures de jogging très à la mode, y compris la série Super Light 16. Et les ventes ont été de 700 000 paires pour l’année. Et dans l’année, nous avons également mis au point des produits de superstar tels que (inaudible). Au cours des six mois, le taux de SO avait été de 75% et cela deviendra probablement un produit à feuilles persistantes pour nous.

En ce qui concerne les produits de formation, nous avons stimulé l’innovation des produits grâce à la technologie et à des conceptions innovantes ainsi qu’à la fonctionnalité. Nous avons une très bonne part de marché. Et en particulier pour le fitness et l’entraînement des femmes, nous avons également fait de l’exploration afin de répondre aux besoins des sportives et aussi des entraîneurs et de leurs besoins. Et dans ce domaine du marché, nous avons pu accroître encore la notoriété de notre marque.

Quant au marketing, aux produits de formation, nous sommes très heureux de pouvoir bâtir sur la base du 70e anniversaire de la nation. Et grâce à cela, nous avons pu organiser un certain nombre d’événements. Et nous avons été en mesure d’étendre nos défis intersectoriels – activités à travers diverses compétitions et aussi dans des événements et des activités.

Et grâce à une expérience interactive hors ligne et au renforcement de nos produits de formation, nous avons pu accroître et renforcer notre influence. Et pour l’habillement, nous nous en sortons également bien. Il a été stable et évolue. En termes de ventes, le top 20% des ventes de produits, la vente avait été de 14 millions de pièces. En six mois, le taux de SO était de 79%.

Pour la mode sportive, nous nous en sortons bien et la tendance s’accentue. Pour les produits de mode, c’est un secteur en évolution rapide, mais en même temps, la mode elle-même est éternelle. En étant en mesure de se connecter avec les jeunes consommateurs, en étant en mesure de poursuivre le développement de notre marque dans le secteur de la mode sportive, nous sommes en mesure de [focusly] lire les tendances du marché et également identifier les points chauds et augmenter l’image de notre marque et également se connecter avec les consommateurs grand public.

Au cours de l’année, pour ce secteur, nos ventes totales ont dépassé 12 millions de pièces ainsi que pour les chaussures (parlées en mandarin) et (parlées en mandarin), ces deux marques de chaussures se sont très bien vendues à plus de 400 000 paires. .

Parallèlement, dans les canaux – en ce qui concerne les canaux, les données grand public devenant un élément très important dans ce domaine, nous avons pu utiliser le Big Data comme cœur pour approfondir notre développement et la conception de notre marché et de nos canaux – – afin que nous puissions offrir une expérience diversifiée et riche à nos consommateurs en ligne.

En 2019, sur la base du Double 11, nos ventes sur la plate-forme Tmall étaient en tête. Nous avons pu, au cours de la période de vente de trois jours, vendre 50 millions de dollars de ventes, ce qui est une percée. Et aussi sur le e-commerce, nous avons pu construire une très bonne série unique. Et avec la semaine de la mode, nous avons pu développer de nouveaux produits et nous avons pu nous concentrer – de manière ciblée sur le marché et vendre sur le secteur du commerce électronique et la réponse du marché avait été bonne.

Au cours de l’année, hors ligne, nous avons été proactifs en fournissant un certain nombre de canaux diversifiés et nous avons été en mesure de répondre aux besoins de différents niveaux et secteurs du marché, en fournissant une approche multicanal et en dégageant également la force de différents canaux. , augmentant l’efficacité de tous.

Pour nos magasins phares toutes catégories dans les centres commerciaux, nous avons été en mesure de fournir une riche expérience en magasin à nos consommateurs. Et en particulier pour les marchés haut de gamme, nos points de contact ont été importants et nous avons pu toucher un plus large éventail de consommateurs.

Pour notre chaîne China Li Ning, en tant que gamme de produits haut de gamme, elle se construit – elle construit déjà cette image. Et en particulier dans les grandes villes de premier rang et les grandes villes, nous avons une image très claire et nous attirons continuellement de jeunes consommateurs. Et aussi grâce à notre réseau de points de vente et d’autres canaux, nous avons pu sauvegarder et développer un réseau de canaux très sain et stable.

Et ensuite, je voudrais partager avec vous certains des résultats de création de canaux que nous avons obtenus au cours de l’année. Maintenant, pour ceux d’entre vous qui ont le TPT sous la main, vous pouvez y regarder les images. Donc, que ce soit les magasins modèles toutes catégories ou nos magasins phares, vous pouvez voir que notre image a été améliorée, ainsi que nos données d’exploitation étaient idéales et performantes.

Nous sommes en mesure, d’une part, d’étendre nos magasins et d’améliorer notre image de marque ainsi que d’augmenter la recommandation du bouche à oreille. Nous avons donc pu réussir à ces deux niveaux. L’année a été pour nos chaînes une année de croissance et nous avons obtenu de très bons résultats en termes d’efficacité de nos chaînes.

Nous à Guangzhou, Macao, Chongqing – nous avons ouvert notre premier lot de magasins phares de la mode, améliorant encore l’image de nos magasins en termes de tendance et de sensation haut de gamme, ce qui les rend beaucoup plus attrayants pour nos consommateurs. Et c’est une expérience de consommation très unique dans ces magasins.

À la fin de 2019, le nombre de magasins pour China Li Ning est de 120 au total, ce qui correspond à l’objectif de notre année. Pour 2020, ce serait 170 à 200; c’est notre objectif. Mais bien sûr, nous devrons examiner la situation du marché, y compris la situation épidémique du coronavirus. Nous affinerons la cible au fur et à mesure, mais notre objectif est d’étendre nos boutiques pour cette chaîne.

En termes de marketing de marque, ce qui est le plus important pour notre entreprise, ce sont les ressources professionnelles ainsi que notre allocation et nos investissements. En particulier, pour notre gamme de produits de base, nous mettrons l’accent sur les domaines suivants, à savoir le basket-ball, le badminton ainsi que la course à pied.

Grâce à l’ABC et à l’équipe nationale de badminton et aux grands événements de marathon, nous continuerons à améliorer notre marque et à approfondir l’image de notre marque ainsi que ses concepts ainsi que l’utilisation de la technologie et à construire cette image dans le cœur des consommateurs. Et en outre, nous voudrions pouvoir améliorer notre marque auprès des consommateurs pour tirer parti de notre capital de marque et également avoir un marketing croisé dans un certain nombre de domaines, y compris la protection de l’environnement.

En Chine, il y a déjà la séparation des déchets ainsi que d’autres initiatives de protection de l’environnement. Nous travaillons donc avec différentes entités, dont l’image Giant Panda International (inaudible), qui est un effort conjoint sur le thème de la protection de l’environnement en termes de marketing de marque croisée. Et nous travaillons également avec la Cité interdite pour explorer le charme chinois et également relier l’histoire et l’avenir. Et en particulier, nous utilisons le nom de marque du [Bauyun] bâtiment. Avec Li Ning, nous voulons être en mesure de nous connecter de cette manière et d’atteindre des jeunes et des consommateurs plus actifs à un prix abordable.

En 2020, c’est le 30e anniversaire de notre propre marque et aussi pour le dicton chinois 30 ans est une année très importante dans la vie d’un homme. Ainsi, cette année, nous avons participé à la semaine internationale de la mode comme nous l’avons fait auparavant au Centre Pompidou de Paris. Et nous avons pu montrer nos nouvelles séries d’automne et d’automne 2020. Avoir 30 ans est un point important dans sa vie, c’est donc pour notre marque. Grâce à des années d’essais et [at times] nous avons connu diverses percées et nous avons atteint ce que nous avons aujourd’hui.

Le nom de marque de Li Ning était né à cause du sport. Quel que soit l’environnement extérieur, nous aurons toujours l’esprit sportif de ne jamais dire perdre. Nous continuerons d’aller de l’avant avec confiance et force de base.

J’aimerais maintenant vous présenter notre PDG conjoint, M. Qian Wei. Dans les domaines de la vente au détail, des produits et de la chaîne d’approvisionnement, M. Qian Wei est très expérimenté. Je voudrais maintenant inviter M. Qian Wei à vous parler. Je vous remercie.

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Qian Wei, Li Ning Company Limited – PDG et directeur exécutif conjoint [5]

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(Interprété) Bonjour, je suis Qian Wei. Salutations à tous. Il est regrettable qu’en raison de l’épidémie, nous ne puissions pas nous rencontrer face à face. Je suis sûr que vous êtes tous très conscients de l’évolution de l’épidémie et, par conséquent, avant de parler de notre planification stratégique, je voudrais parler de l’épidémie, de son impact sur nous et de ce que nous faisons face à cela.

L’épidémie de coronavirus avait commencé son éclosion en janvier 2020 et avait eu un impact sur toutes les industries. Et nous, notre entreprise, n’avions bien sûr pas été différents. Nous avons eu notre juste part de pression et de tests. Et à l’heure actuelle, nous ne pouvons pas voir comment cette épidémie pourra se développer et quand nous pourrons nous remettre complètement de la situation épidémique. Ainsi, comme l’environnement extérieur n’est pas clair et imprévisible, notre société se concentrera sur ce que nous pouvons contrôler afin de compenser l’impact de l’épidémie et de construire pour l’avenir lorsque l’épidémie sera terminée.

Donc, nous avons deux mesures majeures, c’est d’élargir nos sources de revenus et de contrôler nos coûts ainsi que de contrôler nos stocks. Pour l’ouverture des ressources et aussi de nos revenus, nous renforçons rapidement notre canal en ligne à travers des plateformes telles que les plateformes de réseaux sociaux, nous mobilisons nos vendeurs et également notre propre personnel à travers leurs groupes d’amis personnels des réseaux sociaux. Nous saisissons chaque opportunité commerciale potentielle.

At the same time, we are very cognizant and clear about the changes of our off-line sales. For each of the areas of off-line sales, if there are any changes at all, we will come up with the relevant response soonest. And at the same time, in terms of cost control, we readjust our expenses and budgets in every part of our Company so that we are able to fully prepare for the market when it resumes after the epidemic.

For inventory we will not be doing any fire sale or doing any cookie-cutter arrangements or disposal of our inventory, no. But rather we will focus on the different styles, the categories and also the timing of the market so that we are able to fully and correctly adjust our inventory to digest and sell down in an orderly manner so that in 2020 our inventory level will be at a controllable level. Through these measures for 2020, we would want to be able to achieve 10% to 10.5% in terms of our profit margin.

Next I would like to talk about our future development in terms of our strategy for the long term. Through this epidemic experience, we want to speed up with our development, including in the areas of crisis management and also overall efficiency enhancement so that we are able to fully prepare for a longer and even better development in the future.

First of all, for our strategies, we will be building a muscle type corporate physique. That is to say we will follow continued development and sustainable profitability as our operation model, and to avoid any blind pursuit of quantity and growth only and at the same time forget about profitability. This kind of fat corporation is not what we are after.

So, we will be focusing on the consumers, the markets, the commodities, the products as well as the channels and the sales. So, these are our focuses and I’ll talk about the following areas of strategy. First of all, for products we will increase our operation efficiency in our planning, in our design and our sales planning, our production and also our sales and channels. We want these all to be fully integrated so that we are able to increase our — and enhance our operation model.

Secondly, for inventory we want to be able to step up with our supply chain management and our logistics to integrate these with our shops and our sale points so that we are able to see and control our inventory and also to increase efficiency of our inventory. Third, we will enhance our stores’ operation so that we have high profitability for our stores.

Fourthly, we will pursue an omni-channel approach, develop e-commerce and also integrate online and off-line, serving each other. Fifthly we will achieve cost efficiency, low cost, high efficiency operation and control our costs. And sixthly, in terms of our organization structure, we will have a very elite team and also we will increase our training for our sales, including our retail sales nurturing.

Next, I will talk about the following areas in terms of our products. The product strategy is very important. We will be focusing on two areas. First of all, fashion and also professional brands and products. We will be readjusting our structure in two areas, our products and also our pricing structure.

First of all for product structure, we will be building an integrated and complete product structure. There will be five core product types and categories. We will rationalize our product structure so that in the sell points we will be able to very clearly display and prioritize the categories of products so that the structure would be clear for all.

Secondly for pricing structure, we will continue to optimize our pricing strategy. Specifically we will be prioritizing and making clear our products’ pricing. And at the same time to integrate this with our positioning of brands so that we raise the value for money for all our products.

In terms of execution, on the one hand, we will be — we want to optimize our product planning structure and also our order planning. We want to increase the focus and the accuracy of that and, at the same time, for our entire chain including production, the sales terminals, etc. We want this to be in a flow that will be good planning all through the different stages of that flow.

And also we will have the interim and also end-of-year planning for our main product types. And at the same time, we will increase the completion rate for all our major products and also for our individual product types and also our categories.

And for inventory control, we will be looking at the different levels of our Company in terms of the market, the commercial circles, the single stores. And we will determine the inventory level for each of them so that we are precise. And also in our SKU allocation and also our inventory control, we do not want to be over or under in our approach.

And lastly, on the basis of the above strategies, we will have control on our discounts. We will optimize this policy so that for the promotion and sell down of our inventory we will have a rational and controlled and planned approach.

And next I would like to talk about our channels, our strategic development of our channels. We want to be able to link up first line or Tier 2 and our strengthening of the — strength of the planning for these different channels. And at the same time, we will be progressing with two areas of development and that is in our channels and also in our shops.

We will be closing non-profitable shops. We will dynamically manage our shops to strengthen the enhancement and the raising of levels of our channels and our shops. We will be following the policy of our high-end shops, including increasing the sell through, profitability and efficiency of our shops, as well as the profitability.

As we enhance our shops and stores, we will promote the image as well as the sale of the stores. We want to be able to be clear as to our image and also to promote the sale of the stores. For the store development, we will be strengthening our flagship store to define them more clearly so that they can really represent Li Ning brand in terms of experience, in terms of shopping and also in terms of professional products so that they become the true fundamental stores for us.

And lastly, through opening up continuously the large stores, we will further define the different functionality of our bigger and smaller stores in terms of what they serve in terms of their floor area and also their profitability targets, etc.

For our omni-channel development we will further develop our e-commerce channel and also integrate off-line and online so that there is synergy and we build an omni-channel in a very — in a number of areas including in products, pricing, marketing, channel, our members and also in service. So, off-line serves online and vice versa.

First of all, in terms of our products, we will be very clear as to some of the products which are shared by on- and off-line. How much would that be? And what types of products? And for these shared products and also the unique products, the logic and also the consensus will be thought through and reached. And there will be synergistic management of the supply chain so that the quality would be well managed and also there will be sharing of inventory.

For pricing, we will have very clear pricing strategy. We will come up with very clear guidelines for pricing and also there will be adjustment of pricing mechanism so that the customers would be clear about our pricing points. And also at the same time, allow the different channels to have their own idiosyncrasies in terms of pricing.

For marketing, on the basis of our perspective, we would want to maximize our resources for marketing. We will be consolidating products, marketing, e-commerce and sales. The resources — we will be utilizing these resources centrally. And at the same time, for external events or marketing events, when we come to the market for market launch of products and the selling channels and also media channels, etc., all these will be synergistically utilized so that we are able to maximize our sales and marketing resources.

For channels, we would want to be integrated in our approach. We will have a matrix model. For members, we would want to prioritize our members. We want to be able to satisfy our customers’ needs. This will be our priority. This would include physical stores, e-commerce, online and off-line synergy in providing that service. And also products, research will also be integrated so that we are able to monetize on the value of our high-end resource, which is our members.

For service, we want to provide the best service for our customers’ online and off-line scenarios. And also in different scenarios we would want to be able to very clearly segregate their roles, but at the same time have them work together in a synergistic and integrated manner to provide the best service possible.

In terms of store operation, for store operation we will have the fundamental approach of the single store operation. This will be our business model. We want to grow our single stores and to provide store operation that is replicable. In this approach, first of all, we will have to standardize our store operation and that would include our profit and loss, our products, the point of sale and also our people or staff organization.

And we want to increase the efficiency of our sale points. We will strengthen our sales planning, the inventory management and also our display and to build [VMD] business and we will build a single store inventory management system. At the same time, we will focus on the store manager. The store manager’s responsibilities will be adjusted. The person, the manager, will become a businessman; that will be the transformation.

And also will be nurturing our team and developing our staff. We will focus on the nurturing and the — building them into even more forceful sales so that we have a system for our staff and our retail sales personnel.

Next, I would like to talk about our supply chain strategy. For our supply chain we want to realize a proactive production approach, changing from a reactive production approach, and that is to say our target is to ensure that our supply chain efficiency is at its best. And it is really able to meet the operation and the business needs of ours.

And also for our supply we are able to adjust it in time and also closely monitor the quality and the cost of production so that we are able to maximize on our business and also control the inventory efficiency. There will be efficiency in a number of areas, including the consolidation of our supply chain in shoes, in apparel so that there will be cross category and cross departments management as well as integration.

With this kind of integration we will of course have to efficiently use these resources. First of all, we will strengthen our planning and the synergy of our planning. The production and the products and sales will have to be closely linked together. And according to the sales situation, we increase or adjust our production capacity and to make sure that we have the continuous and stable supply for sales. This is important.

So, we will also be strengthening our R&D of products and also increase our efforts in new products, investments and launch so that our brand name of Li Ning will be very clear and deep in the hearts of our consumers in terms of the value and also its professionalism.

I hope through the above-mentioned measures I am able to help the Company to build it into a muscle type of company so that our Company, Li Ning, will be able to grow at a high level on a continuous level. And also to be profitable so that our brand name will be able to utilize the next 30 years for high growth. Thank you very much for listening to my sharing.

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Editor [6]

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Portions of this transcript that are marked (interpreted) were spoken by an interpreter present on the live call. The interpreter was provided by the Company sponsoring this Event.

bob

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